Cash Cow Matrix 波士頓矩陣

熱血股民 於 25/09/2016 發表 收藏文章
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Cash Cow Matrix 波士頓矩陣




BCG矩陣(BCG Matrix)是布魯士·韓德森於1970年為波士頓咨詢公司(BCG)設計的一個圖表,目的是協助企業分析其業務和產品系列的表現,從而協助企業更妥善地分配資源。

相信大家如果讀過business 一定會聽過。其實如果大家當港股係自己盤生意,同樣道理都可APPLY落去。


搖錢母牛(Cash Cows)是指擁有高市場佔有率及低預期增長的業務。顧名思義,這類業務通常都為公司帶來比維持業務所需還要多的現金收入。它們通常都被認為是穩定和沉悶的,所屬市場已經成熟,但所有企業都想擁有的龍頭業務。因為投資在這類業務並不會大量增加收入,所以企業都只會對這些業務維持最基本的開支。
例:

收息股(港燈,MTR,公用股,道路股)



狗(Dogs),或稱寵物(Pets),是指擁有低市場佔有率及低預期增長的業務。這類業務通常只能維持收支平衡。雖然這些業務可能實際上協助其他業務,但從會計角度來看,因為這類業務未能為公司帶來可觀的收入,所以對公司來說是沒有用處的。而且,這些業務降低了公司的資產回報率(Return on Assets,ROA)。資產回報率是投資者分析一家公司是否管理良好的一個重要數據。因此,從此角度來看,這類業務應該被售出。


即係垃圾股,實在太多例:好多創業板的細價股、老千股,同埋一堆個市點升都無佢份既股,跌就跌多D,早賣早著!


問號(Question Marks),或稱問題兒童(Problem Child)也有人稱之為野貓(Wild Cat),是指面向高增長的市場但市場佔有率低的業務。由於業務面向高增長的市場,故需要公司大量的投資。但因為市場佔有率低,這類業務未能為公司帶來可觀的收入,結果出現大筆現金淨支出。這類業務有潛質為公司帶來客觀的收入──在增加市場佔有率後,這些業務將會變成在「星」區域的業務,並在市場成熟後轉為「搖錢母牛」區域的業務。但如業務經營多年都未能成為市場領導者,則會變成在「狗」區域的業務。因此,對這些業務投放資源前,必先對它們小心分析,以確定業務值得投資。



例:大師最鐘意的聯想、中國聯通一堆最壞情況已經過去股、777網龍



明日之星(Stars)是指面向高增長的市場而市場佔有率高的業務。這些業務均被期望成為公司未來的龍頭業務──即在「搖錢母牛」區域的業務。雖然這些業務需要投放更多的金錢以維持市場領導者地位,但若能達到此目的,這些投資都是值得的──若能維持市場領導者地位,當市場轉趨成熟時,「星」區域的業務就會變為「搖錢母牛」區的業務。否則,「星」區的業務就會逐漸移向「狗」區域。


例:股王700騰訊!

其實投資同做生意一樣,唔好博投機,認真思考研究,平穩長時間低增長,好過大上大落短炒!THAT'S WHY我好小叫人買輪/牛熊,玩短線隨時俾個市玩返你轉頭,價值投資先係王道。
諗下自己手頭上D股票投資組合係邊樣?
買多D明日之星,再買D cash cow,賣走DOG,小注玩問號!

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